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　　在目前國際原油價(jià)格低于40美元/桶的情況下，受損頁巖油企業(yè)的數(shù)量也在上升。路透社數(shù)據(jù)顯示，自2015年年初以來，有超過50家北美油氣生產(chǎn)商已經(jīng)進(jìn)入破產(chǎn)模式，但這些企業(yè)的產(chǎn)量僅約占美國油氣產(chǎn)量的1%。同時(shí)，盡管有咨詢公司表示，今年將有1/3頁巖油生產(chǎn)商面臨破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，然而，路透社的分析發(fā)現(xiàn)，迄今為止，破產(chǎn)企業(yè)對美國油氣產(chǎn)量的影響甚微。

　　生產(chǎn)井比閑置井更有價(jià)值

　　得克薩斯州第二大上市生產(chǎn)商Magnum Hunter資源公司已申請破產(chǎn)。這家公司于去年12月申請破產(chǎn)保護(hù)，雖然負(fù)債累累，但油井仍在生產(chǎn)。數(shù)據(jù)顯示，2014年中期至2015年年末，這家公司油氣產(chǎn)量增加了1/3。目前，公司CEO伊萬扔在注入新資金以確保其上產(chǎn)運(yùn)行。Alix Partners 咨詢公司重組專家表示，這家公司擁有的3000口油井在破產(chǎn)期間仍持續(xù)生產(chǎn)。重組專家表示，很多破產(chǎn)企業(yè)仍然在全速鉆井，債權(quán)人認(rèn)為這是償還他們所欠債務(wù)的最好方法。并且在很多破產(chǎn)公司尋求出售資產(chǎn)的情況下，生產(chǎn)井比閑置井更有價(jià)值。

　　Bracewell公司重組專家兼合伙人科恩表示：“破產(chǎn)中的石油公司不會自動縮減產(chǎn)量，只要經(jīng)濟(jì)上可行，銀行也希望他們繼續(xù)生產(chǎn)。”對大多數(shù)即將或已經(jīng)破產(chǎn)的公司來說，最大化的短期生產(chǎn)確實(shí)有經(jīng)濟(jì)意義。美國頁巖油氣領(lǐng)域的日常運(yùn)行成本遠(yuǎn)低于40美元/桶，因此破產(chǎn)企業(yè)也有獲得新融資的資本。

　　公司破產(chǎn)不礙原油產(chǎn)量

　　美國Tortoise資本顧問投資組合經(jīng)理Thummel最近表示，全美約有100萬桶原油產(chǎn)量，即超過總產(chǎn)量的1/10，都處于“財(cái)務(wù)危機(jī)”企業(yè)的控制之下。

　　Westwood 控股集團(tuán)投資組合經(jīng)濟(jì)認(rèn)為，盡管越來越多的公司破產(chǎn)，但原油產(chǎn)量不會減少太多，原因在于近年來美國石油企業(yè)出眾的生產(chǎn)力。美國能源信息署(EIA)預(yù)測，盡管油氣行業(yè)目前已經(jīng)減少了超過10萬個(gè)工作崗位，但今年產(chǎn)量將僅下降7%。這得益于所謂的債務(wù)人持有資產(chǎn)(DIP)能夠?yàn)轫?xiàng)目融資，許多破產(chǎn)公司可以維持產(chǎn)量。